Amerikaneren Irving Fischer, utvilet en annen pengeteori, kjent som «The transaction version» eller transaksjonsversjonen som det heter på norsk. I denne versjonen har vi følgende ligning:

M * V               =      P * T

M = Pengemengde

V = Omløpshastighet

P = Mål for prisnivået

T = Transaksjonsvolumet.

Selv om disse to teoriene har klare forskjeller, har de også et element felles: De er begge utarbeidet for å forklare de kreftene som bestemmer det generelle prisnivået i samfunnet. Disse teoriene ble ikke benyttet til å forklare den reelle inntektsnivået, siden de forutsatte at det var full sysselsetting og at inntektsnivået var styrt av «ikke - monetære» krefter i økonomien.